Veckans lästips

Läs gärna John Lanchesters essä om finanskrisen och Royal Bank of Scotland i London Review of Books:

http://www.lrb.co.uk/v31/n10/lanc01_.html

Legalisera marijuana?

Här är en läsvärd artikel i San Francisco Chronicle om hur marijuanarökning kan komma att bli legaliserat i USA. Själv så förespråkar jag starkt en legalisering främst mot bakgrund av dess verkan som aptithöjande medel hos cancersjuka i livets slutskede. Trots dessa effekter så är marijuana förbjudet. Ofattbart.

Frankrike

Tyvärr så har jag inte tid att dagligen uppdatera bloggen längre. Jag kommer inte att lägga ner helt, men det blir bara sporadiska kommentarer när andan faller på.

(För er som undrar så kommer jag att fortsätta att studera tumörväxt och metastasbildning i Frankrike.)

Bubblornas marknad

Den amerikanska statsobligationsmarknaden är som en febertermometer på den amerikanska statens skuld och vad som händer här har även långtgående konsekvenser för vår egen ekonomi. Avkastningen på en 10-årig statsobligation var i början av året 2% och den kröp upp helt till 3% i mitten av februari. Sedan när den amerikanska centralbanken förra veckan tillkännagav att de skulle börja köpa statsobligationer för 300 miljarder dollar så sjönk avkastningen helt ner till 2.5%, men har sedan stigit igen till 2.76%.

Nu har den amerikanska centralbanken deklarerat att man kommer att fortsätta att köpa upp skulden för att hålla avkastningen nere. Om avkastningen stiger över 3% så kommer de helt enkelt att hoppa in i marknaden igen och köpa mer statsobligationer. Att valutan försvagas på kuppen betyder ingenting för de som fattar besluten.

Det är mot den här bakgrunden som vi måste läsa W. Joseph Stroupes artikel om bubblan i amerikanska statsobligationer. Stroupe skrev så här om det dollar-centriska finansiella systemet för några veckor sedan:

Om det finansiella systemet skulle bli än mer utsatt för instabilitet än vad som redan är fallet och kanske t.o.m. bryta samman så kommer förmodligen transitionen till ett nytt finansiellt system att bli mer svårstyrd och kännetecknad av obalanser och sammanbrott än ordnad och stegvis.

Vi märker redan hur odjuret har börjat morra. Kinas premiärminister Wen Jiabao gick i förra veckan ut och uttryckte oro för de dollarreserver som Kina har och den här veckan så gick Kina och Ryssland ut och bad om en ny reservvaluta i IMF:s regi.

Om alltför mycket pengar lämnar den amerikanska marknaden på för kort tid så finns det inte en chans för centralbankerna att ordna ett nytt system före det gamla har tjänat ut. Varför inte satsa på guld?

W. Joseph Stroupe skriver i Asia Times:
http://www.atimes.com/atimes/Global_Economy/KC14Dj04.html

Musik från Centrifugen skriver mer om situationen:
http://mfc.elmberg.net/2009/03/24/mfc-ger-dig-de-viktiga-nyhetsrubrikerna/

liksom TRADING WITH GEKKO:
http://tradingwithgekko.blogspot.com/2009/03/kina-ocg-us-dollarn.html

och Brachyura's finansblogg:
http://brachyura.wordpress.com/2009/03/19/money-makers/

Håkan Larsson propagerar för att den svenska kronan skall fortsätta att vara valuta i Sverige:
http://hakansblogg.se/2009/03/27/kronan-raddar-jobben/

liksom Johan Örjes:
http://orjestillbryssel.blogspot.com/2009/03/fischer-i-fokus-kronan-raddar-jobben.html

Tycker de verkligen om att se köpkraften på sina pengar försvagas för varje dag?

Pöbelns lag

I både Storbritannien och Frankrike så har folkets vrede tagit sig nya uttryck. I veckan så stormade uppretade skottar bankdirektören Sir Fred Goodwins hus i Edinburgh och i Frankrike så har än så länge två chefer blivit hållna gisslan av uppretade medarbetare.

Det som sticker folk i ögonen är naturligtvis storleken på löner och bonusar i dessa tider av finansiell kris, och legitim kritik måste direktörerna räkna med att få utstå, men inte pöbelliknande våldshandlingar. Det kan vi helt enkelt inte acceptera. Hur skall vi kunna rekrytera kompetent personal om vi inte kompenserar de som sköter våra företag och banker ordentligt? Dessutom så handlar det om redan ingångna avtal som är juridiskt bindande. Skall vi avskaffa rättssystemet och låta pöbeln säga sitt?

Ms. Harriet Harman uttryckte sig upprört hos Andrew Marr för några veckor sedan:

[Kontrakten] är kanske juridiskt bindande, men de är inte bindande bland vanligt folk, och regeringen kommer därför att agera.

Min uppfattning är att hon här direkt ansvarig för allt lidande som privatpersonen Sir Fred Goodwin har fått utstå.





Ian King är mycket tydlig i sin kritik på The Times:
http://business.timesonline.co.uk/tol/business/industry_sectors/banking_and_finance/article5974253.ece

Mer om Ms. Harriet Harman hos SKICK:
http://www.skick.se/2009/02/lika-som-bar-mona-sahlin-harriet-harman.html

Mer om Sir Fred Goodwin hos The Cautionary Revelation of the Apocalypse:
http://thecautionaryrevelation.blogspot.com/2009/03/another-leftie-caught-in-puddle-of-ooze.html

Cornucopia? skriver om The Wanja Principle:
http://cornubot.blogspot.com/2009/03/wanja-principle.html

In the end we're all debt skriver mer Wanja Lundby-Wedin:
http://intheendwerealldebt.blogspot.com/2009/03/wanja-wanja-vojne-vojne.html

Dick Erixon om Svenskt Näringslivs kritik av alliansregeringens populistiska bonusutspel:
http://erixon.com/blogg/?p=2487

Totalt ekonomiskt sammanbrott

I vanliga fall så brukar jag inte lyssna på Gerald Celentes profetior. I mitt tycke så blir de en aning långtravande efter några minuter och tillför inte diskussionen särskilt mycket. Det här reportaget på abc6 är dock kort nog för att driva hem poängen och få oss att känna oss som småbarn vars godispåsar nu är slut. Ett extra plus till reportens min vid 1.19.

Förstatligande

Idag så tänkte jag berätta varför USA:s finansminister Timothy Geithners plan för att rädda de amerikanska bankerna inte kommer att fungera. Först och främst så måste vi titta i backspegeln för att veta vad problemet är. Mellan åren 2002 och 2003 så höll den dåvarande chefen för den amerikanska centralbanken Alan Greenspan styrräntan helt nere på 1% i hela 18 månader. Detta var en konstgjord nivå som marknaden inte gillade alls och i stället för en recession så klarade vi oss mirakulöst ur greppet.

De låga räntornas biverkningar var förvånande nog heller inte inflation. Anledningen var så klart billiga importvaror från tillväxtekonomierna i Sydostasien och ökningen av penningmängden ledde i stället till jättelika kreditbubblor i hela det finansiella systemet. Medianhuspriserna i Kalifornien var uppe och vände vid 561350$ i mars 2006 och har nu fallit till 247590$ vilket är en minskning med 55.9% sedan toppen. I hela USA så har medianhuspriserna fallit med 16% på ett år och är nu nere på 165400$ enligt USA:s National Associaton of Realtors.

Det låter kanske som om det är mycket men vi måste komma ihåg att det historiska inflationsindexerade genomsnittet ligger på 135000$. Så priserna måste sjunka ytterligare 18-20% om marknaden skall få säga sitt. Eftersom bankerna i USA har satsat en stor summa pengar på att huspriserna inte var inflaterade/i en bubbla så förlorar de förstås på affären, och det är självklart så att när bankerna i USA inte fungerar så blir krisen global.

Geithners plan är i stort sett Hank Paulsons gamla beprövade plan i ny tappning. Den går ut på att lyfta över de besmittade tillgångarna till en speciell bank och hoppas på att de kan driva upp priset på tillgångarna och sedan sälja tillgångarna med vinst. M.a.o. att tillgångarna inte har sitt rätta värde på dagens marknad. Min invändning är enligt resonemanget ovan att marknaden fortfarande har 18-20% att falla tills botten är nådd och att tillgångarna kommer att vara usla investeringar intill dess.

Det som är oroande är politiken som den amerikanska centralbanken samtidigt för. Genom allehanda åtgärder så försöker de nu stabilisera huspriserna på en nivå som ligger långt över nivån som marknaden vill ha. Detta kommer inte att sluta väl och det är vi andra som får betala priset för de oansvariga besluten. Det kan inte vara den amerikanska centralbankens roll att se till att huspriserna förblir höga. Samtidigt som Geithner borde förstå att det bästa vore att underlätta fallet ner mot botten i stället för att kämpa emot marknadens vilja. Om han inte vill göra detta så kommer vi att ha problem under en väldigt lång tid framåt samtidigt som bankerna garanterat kommer att gå under. Så om Geithner verkligen vill rädda bankerna så finns det bara en väg att gå och det är: Förstatligande.

Artikeln på Agora Financial's:
http://www.agorafinancial.com/5min/home-prices-plunge-avoiding-the-dollar-investing-in-nuclear-the-china-dilemma-and-more/

Artikeln på Bloomberg:
http://www.bloomberg.com/apps/news?pid=20601110&sid=aUnHHxyqfsyA

Warren Brussees postering:
http://wbrussee.wordpress.com/2009/03/14/mid-march-2009-update-of-%E2%80%9Cthe-great-depression-of-debt%E2%80%9D/

Lars Jonung skriver i DN:
http://dn.se/opinion/signerat/usa-utan-krisrecept-1.828432

Bloggat i övrigt:

Cornucopia? om Peak Oil som orsak till finanskrisen:
http://cornubot.blogspot.com/2009/03/om-peak-oil-som-orsak-till-finanskrisen.html

In the end we're all debt om mexikansk olja:
http://intheendwerealldebt.blogspot.com/2009/03/mer-om-olja-fran-mexico.html

Mekongs Blogg listar världens 10 farligaste personer:
http://mrmekong.blogspot.com/2009/03/har-pa-bloggen-publicerar-jag-ofta.html

Mer om planen hos Skattepolitik & Samhällsfilsofi:
http://danne-nordling.blogspot.com/2009/03/usas-bankstod-misslyckas.html

och amerikanskpolitik.se:
http://amerikanskaval.blogspot.com/2009/03/geithner-i-hetluften-igen.html