Renons på resurser

På Zero Hedge finns en bloggpost av Egon von Greyerz på schweiziska Matterhorn Capital som närmast kan betraktas som undergångsporr. Von Greyerz talar om ett nära förestående sammanbrott i dollarns värde och som resultat skenande råvaru- och ädelmetallpriser (ett koncept som f.ö. också har också förts fram av den amerikanske investeraren James Turk) och redovisar fyra skrämmande fakta:

1/ US dollarn har fallit i värde gentemot guld med 82% sen 1999

2/Det amerikanska aktieindexet Dow Jones har fallit 83% mot guld sedan 1999

3/Mot Schweizerfrancen har dollarn tappat 41% sedan 1999

4/ Det som Von Greyerz kallar det kontinuerliga råvaruindexet, där han ger mat 60% viktning, energi 17% och metaller 23%, är upp mer än 100% sedan 2009. Det är omöjligt att diskutera med verkligheten och dessa är fakta. Vidare talar von Greyertz om att de amerikanska räntorna nådde en lägstanivå i januari 2009 och sedan dess har krupit stadigt upp. Intressantast är dock von Greyertz när han talar om hungerupplopp:

Det är nästan säkert att [upploppen i Nordafrika] kommer att sprida sig till andra länder i Mellanöstern, Afrika och den övriga U-länder. Det kommer att leda till nya regimer och nya politiska system som antingen kommer att tillhöra extremhögern, extremvänstern eller religiösa extremister. De kommer däremot inte att lyckas lösa de grundläggande problemen som är hunger och fattigdom...Till sist kommer folket att ta lagen i egna händer eftersom ingen regim kommer att lyckas tillhandahålla de basala nödvändigheterna.

För er som tycker om att läsa om hur västvärlden är renons på resurser, läs här: http://www.zerohedge.com/article/egon-von-greyerz-hyperinflationary-deluge-imminent-or-why-bernankes-motto-après-nous-le-déluge

Själv skulle jag vilja att guld- och oljepriserna halverades och det hela lugnade ner sig ett par grader.

Oljebävningen

Olja är inte vilken råvara som helst utan den leder till både rikedom och välstånd, och ekonomisk tillväxt är i stort sett omöjligt utan en ökande oljekonsumtion. Detta är den främsta anledningen till att oljan har blivit belagd med säkerhets- och militäråtgärder, och självklart huvudorsaken till att USA befinner sig i Mellanöstern, i Centralasien och i Afrika. En av de främsta debattörerna som talar om problemen som oljan för med sig är Michael Klare, fredsforskare vid Hampshire College.

Klare brukar skriva en krönika i månaden i det vänsterorienterade organet TomDispatch, och nu senast så diskuterar han revolterna i Mellanöstern. Regeringarna i de här länderna har länge varit på fallrepet och det behövs inte mycket för att de ska gå under. Vad det betyder för oljeexporten på kort sikt är svårt att sia om, men Klare tror att en "oljebävning" inom en väldigt snar framtid för evigt kommer att förändra våra vanor när det gäller att tanka bilen och transportera både gods och personer. Vi får se.

Michael Klares krönika:

http://www.tomdispatch.com/post/175362/tomgram:_michael_klare,_oilquake_in_the_middle_east/

Klare diskuterar artikeln med Timothy MacBain i en podcast:

http://tomdispatch.blogspot.com/2011/03/oilquake-in-middle-east.html

Bloggat om Mellanöstern:

http://ametistazordegan.com/kronika-om-iran-pa-svt-debatt/

http://chefsingenjoren.blogspot.com/2011/03/lat-dem-do.html

http://tommyhansson.wordpress.com/2011/03/03/farrakhan/

http://wisemanswisdoms.blogspot.com/2011/03/nar-agerar-varldssamfundet-i-libyen.html

http://gryningensljus.blogspot.com/2011/03/revolterna-i-nordafrika-finns-det-ravar.html

http://efteroljan.blogspot.com/2011/02/blog-post.html

Hur påverkar ett oljepris på 200$ världsekonomin?

Jag har skrivit om kanadensiske Jeff Rubin förut som en av de få ekonomerna som verkligen förstår vad Peak Oil betyder för världsekonomin. Han skriver ett blogginlägg i veckan på siten jeffrubinssmallerworld.com där han diskuterar Peak Oil ur ett ekonomiskt perspektiv. Han driver bl. a. tesen att huvudorsaken till lågkonjunkturen som följde på finanskrisen 2008 var de höga oljepriserna. Han har också talat om att globaliseringen bara är en övergående fas i historien och att den fasen har varit driven av billiga oljepriser. I sitt senaste inlägg så diskuterar han vad 200$ olja kommer att betyda för ekonomin:

Det är anmärkningsvärt att iakttaga att trots att [de tresiffriga oljepriserna] ledde till den djupaste lågkonjunkturen i efterkrigstiden samt en, i och för sig tillfällig, lägre oljekonsumtion så var priserna tillbaka uppe över 100$ långt före problemen i arabvärlden började...Det kommer dessutom att bli svårt hålla priserna nere när investerare börjar stoppa in sina pengar i olja...Om vi har lärt oss något av den senaste lågkonjunkturen så är det att [världsekonomin] inte fungerar så väloljat med ett oljepris på 147$ fatet.

Novalucol, någon?

Mer om Jeff Rubin hos In the end we're all debt:

http://intheendwerealldebt.blogspot.com/2011/03/jim-rogers-saudi-arabia-is-lying-about.html

Paulusindomitus om Mohammar Khadaffi:

http://paulusindomitus.wordpress.com/2011/02/24/khadaffi-fran-arabvarldens-ledare-till-historisk-relik/

Ekonomikommentarer:

http://vansterekonomi.blogspot.com/2011/03/senkommet-motstand-mot-khadaffi.html

Brachyura's Finans Blogg:

http://brachyura.wordpress.com/2011/03/02/zanga-zanga/

och Lena Ek pläderar för större transparens i det ekonomiska samarbetet med Nordafrika, (men varför höll hon tyst om det innan revolterna började?):

http://www.lenaek.se/europeiska-olje-och-gasbolag-vill-inte-redovisa-vad-de-betalat-ut-till-regeringarna-i-algeriet-libyen-och-egypten/

Volatila oljemarknader

En av de bättre energibloggarna är The Oil and the Glory av Steve LeVine. LeVine skrev en bok (med samma namn som bloggen) som handlade om kampen om oljan i Centralasien runt Kaspiska havet år 2007. Efter ett par på Business Week har han nu börjat skriva för Foreign Policy vilket är ett organ för tankesmedjan Council on Foreign Relations, ett organ med stort inflytande på amerikansk utrikespolitik.

Tillsammans med Dan Dicker från The Street så diskuterar Levine den senaste veckans volatilitet på oljemarknaden: http://www.wnyc.org/articles/its-free-country/2011/feb/25/libyan-unrest-and-gas-prices-here/

The Oil and the Glory: http://oilandglory.foreignpolicy.com/

Bloggat om Foreign Policy Paulus Indomitus Art, Sam Sundberg

Expressens Opinionsbloggen

Klimatmagasinet Effekt

och Islandsbloggen

Saudiarabien nästa?

Att läsa ZeroHedge är som att titta på en komedi som handlar om hur världens finansiella system håller på att bryta samman. Speciellt är det noterbart när stora geopolitiska eller finansiella händelser inträffar. Dagens stora snackis är självklart situationen i Libyen och hur den påverkar oljemarknaderna runt om i världen. Tyler Durden skriver så här:

Vi har ett råd att ge till Italien som importerar 425000 fat olja om dagen från Tripoli: "Panik!". Efter gårdagens tillkännagivande av Force Majeure från Libyen, vilket betyder att produktionen och exporten av olja bara kommer att fortsätta några dagar till, så rapporterar nu Financial Times om att produktionen nu är ner med 750000 fat, vilket ungefär motsvarar hälften av Libyens produktion. Eftersom Libyen utgör ungefär 2% av världsexporten så betyder det att 1% av världsproduktionen nu är borta.

Den stora osäkerhetsfaktorn är annars vad som händer med Saudiarabien. Kommer revolterna i Nordafrika att sprida sig dit? Om de gör det - vad betyder det då för oljepriset? Eftersom 2008 bör vara i OPEC-ländernas närminne skulle man kunna hoppas på att OPEC höjer produktionen och räddar världsekonomin från ytterligare ett sammanbrott. I gårdagens Telegraph så trodde Jeremy Warner inte det:

...Vad som händer med världsekonomin är inte precis någon prioritet för de auktoritära ledarna i de oljeexporterande länderna. De fokuserar istället på överlevnad. Den stora producenten med extrakapacitet, Saudiarabien, ser speciellt sårbar ut när det gäller att bli smittad av grannländerna ... När nervositeten blir till panik bland de viktigaste producenterna så är förutsättningarna väldigt dåliga för att nå en uppgörelse som kan mildra problemen och låta bli att skapa ett oljepris som ytterligare en gång går genom taket.

...allt detta medan folk i Sverige tittar på Big Brother.

Bloggat:

In the end we're all debt skriver mer om 200$ olja:

http://intheendwerealldebt.blogspot.com/2011/02/wed-be-talking-about-200-oil.html

Skånska Dagbladets Ledarbloggen skriver mer om revolten i Libyen:

http://blogg.skanskan.se/opinion/2011/02/23/libyenkris-skapar-oljepriskris/

ASPO-Sverige skriver om Brent- och WTI-olja:

http://www.asposverige.se/2011/02/mind-the-gap/

Ekonomisk trygghet skriver om WTI-olja:

http://www.ekonomisktrygghet.com/2011/02/en-liten-titt-pa-oljepriset-sondag.html

Alliansfritt Sverige om utrikesminister Carl Bildt:

http://www.alliansfrittsverige.nu/2011/02/bagdad-bildt.html

Den stora batteritävlingen

Huvudproblemet med att bygga funktionella elbilar är att dagens batteriteknik är för dålig. Med de stigande oljepriserna (nu senast efter oroligheterna i Libyen) så har USA:s regering gett sig in i kampen med Kina om att ta fram ny teknologi som kan göra att elbilarna får samma räckvidd som vanliga förbränningsmotorbilar. I en artikel i tidsskriften Foreign Policy från november förra året så skrev Steve LeVine om just den här kampen.

En siffra som LeVine nämner i artikeln är 1600 Wh/kg vilket är bensins energidensitet. Ny batteriteknologi måste komma upp i närheten av den siffran för att vi ska kunna få motsvarande komfort och räckvidd i en batteridriven bil som i våra nuvarande bilar. Befintlig batteriteknik kommer bara upp i 200 Wh/kg vilket är för lite.

Obamaadministrationen har sedan krisen 2008 satsat 2,4 miljarder dollar på batteriteknologin - pengar som förbleknar i jämförelse med vad a merikanerna satsar på militären och på de stora sociala programmen Social security och Medicare/Medicaid. Levine gör gällande att marknaden för elbilar kan komma att växa till 225 miljarder dollar årligen år 2020 ifall ordentliga framsteg görs. Det är pengar som amerikanerna inte gärna ser gå till Kina.

Artikeln i Foreign Policy:

http://www.foreignpolicy.com/articles/2010/10/11/the_great_battery_race?page=full

Mer om batteriteknologi på Albertbloggen:

http://albertbloggen.blogspot.com/2011/02/solowheel-hjulet-ateruppfunnet.html

Feber:

http://feber.se/bil/art/201616/eldriven_toyota_iq_gr_entre_i_/

Mer om elbilar hos Prylkoll:

http://prylkoll.se/bmw-activee-och-vision-elbilar/

Supermiljöbloggen:

http://www.supermiljobloggen.se/2011/02/ny-studie-bekraftar-biltrafiken-maste.html

Livet efter oljan skriver om bristen på kött:

http://efteroljan.blogspot.com/2011/02/din-asikt-om-bristen-pa-kott.html

Är inflationen en konsekvens av Peak Oil?

I gårdagens Financial Times så fanns en intressant artikel om hur inflationen främst slår mot medelklassen och låginkomsttagare. I Storbritannien så inleddes det som kallas Quantitative Easing i februari 2009 då den brittiska centralbanken bestämde sig för att köpa 200 miljarder pund i obligationer. Det fanns naturligtvis giltiga orsaker till att göra detta. Den viktigaste var att centralbanken fruktade en nedåtgående deflationsspiral som den hoppades kunna överkomma genom imaginära pengar.

Med en dylik politik så finns det icke-önskade konsekvenser och två av dessa är att man riskerar att 1./ skapa skyhög inflation eller om inflationen inte äter sig in i systemet 2./ skapa en spekulativ bubbla i aktier, obligationer eller fastigheter. Det är ännu för tidigt att avskriva alt. 2 men det verkar som om vi ser tecken på att alt. 1. är det som händer just nu. Den brittiska centralbanken redovisade i veckan en inflation på 4% på årsbasis. Det är mer än 2 procentenheter över centralbankens mål på 2%.

Tecken tyder på att inflationen nu håller på att bita sig fast. I stället för att höja utlåningsräntan för att kyla ned ekonomin så har centralbanken fortsatt med sina låga räntor. Lönestigningarna de senaste månaderna har varit mycket högre än tidigare år och det verkar som om vi ser en begynnande lönespiral. De flesta analytiker verkar vara överens om att inflationen bara handlar om tillfälliga faktorer (som momshöjningar och stigande råvarupriser) som snart kommer att klinga av. Inte särskilt många drar slutsatsen att inflationen är en direkt konsekvens av QE.

Här vill jag gå ett steg längre och säga att sjunkande levnadsstandard, vare sig det speglas som inflation eller deflation, ytterst är en konsekvens av peak oil. Enligt det amerikanska Energy Information Agency så nådde världsproduktionen av petroleum sin kulmen i juli 2008 och trots väldigt höga priser sedan dess varit på väg ned. Eftersom världsekonomin är så beroende av en energikälla som inte bara finns i överflöd men också är billig så är det inte konstigt att den får problem när energin inte finns längre.

Artikeln i FT:

http://www.ft.com/cms/s/0/39bd8586-3b94-11e0-a96d-00144feabdc0.html#axzz1EWaWKTVX

Mer om inflation hos Everykindapeople:

http://everykindapeople.blogspot.com/2011/02/inflation.html

Medan Gunnar Hökmark vill gå med i ett sjunkande eurosamarbete:

http://hokmark.eu/euron-har-bidragit-till-stabilitet/

Musik@Centrifugen:

http://mfc.elmberg.net/2011/02/20/den-farligaste-mannen-pa-planeten-ar-fortfarande-inte-avsatt/

Per Penning skriver om min favoritbok The Intelligent Investor av Ben Graham:

http://perpenning.blogspot.com/2011/02/goda-rad-ar-billiga.html

Och Ekonomikommentarer skriver om finanskrisen och klyftorna:

http://vansterekonomi.blogspot.com/2011/02/mer-om-klyftorna-och-finanskrisen.html